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机遇和挑战并存下的商业银行黄金业务

贵金属    |    2021-03-30 09:05    |    来源:中国黄金网

基于黄金的多重属性,我国商业银行是黄金市场运作的关键角色,是黄金市场建设的主力军。商业银行发展黄金业务具有重要意义。


重要意义


(一)商业银行对黄金市场建设具有重要作用。


从国际成熟黄金市场来看,国际黄金市场分场外做市商模式和场内撮合交易模式,前者的代表是伦敦市场,后者的代表是纽约市场,商业银行是场外市场的主导者,是场内市场的重要参与者。


从构建中国黄金市场的顶层设计来看,商业银行始终是我国黄金市场的“铁三角”之一。中国人民银行是我国的中央银行,也是国家外汇的管理部门,在黄金管制时期,它是黄金统收统购的具体执行者和管理者,黄金市场开放后,它是黄金市场建设者和领导者。这样的组织架构决定了我国商业银行在黄金市场运作中将承担关键角色。


在场外市场中,商业银行对黄金产业链提供了全方位的金融服务。对交易所而言,银行具有做市商、自营商和代理商的多重角色,商业银行的参与可以活跃场内交易,提高市场运行稳定性。对于一般投资者而言,商业银行提供了更加多元化的投资渠道。


(二)黄金市场潜力巨大,业务需求前景广阔。


我国的黄金市场体量居于国际前列,商业银行黄金业务具备进一步做大做强的坚实基础。我国上海黄金交易所已发展成为全球最大的黄金现货交易所,上海期货交易所是仅次于美国芝加哥商品交易所(CME)的全球第二大黄金衍生品市场。在此基础上,我国交易所的黄金成交量增长也非常快速,2020年,上海期货交易所黄金期货成交量涨幅为13.4%,成交额涨幅为38%。除此之外,我国传统文化中一直对黄金有着特殊的情感诉求,我国连续多年保持全球黄金生产国和消费国第一的地位,并且这个增长趋势还在继续。


从国家层面来说,黄金作为外汇储备的重要组成部分,是国家战略资源,央行也在不断增持黄金储备。商业银行作为主导黄金进口、拥有多个要素市场资质的主体,在发展黄金业务方面具有天然的优势,我国巨大的黄金市场潜力为商业银行业务发展提供了广阔的空间。


(三)有利于提升银行综合收益,建强专业能力。


近年来,净息差收窄、“金融脱媒”和互联网金融给传统银行业务提出挑战,银行通过转型升级实现自我生存和发展迫在眉睫。


在众多的改革方案中,增加中间业务收入和占比是银行业的共识。黄金业务中的黄金租赁业务、代理代客业务、库管结算业务等都属于中间业务。通过黄金业务,商业银行还可以拓展客户合作领域,提升银行综合收益。例如,以黄金租赁业务为起点,商业银行可以继续推动对公结算、法人代理等多项业务,带动日均存款和储蓄存款,企业整体贡献度显著提升。而代理代客交易型业务在帮助商业银行获取非利息收入的同时,还能带来低成本负债、交叉销售、低资本占用等诸多综合效益。


黄金业务是银行提供综合化服务、优化收入结构、增强经营能力的有效途径,有利于打造商业银行专业化、国际化的品牌形象。


发展机遇


(一)人民币国际化带来机遇。


黄金不仅曾经行使过世界货币职能,与各主权货币挂钩有着长期的历史传统,并且至今仍具有普遍的清偿能力。各国央行都持有一定的黄金储备,存量方面以发达国家为主,新兴市场主导新增流量。人民币国际化需要形成黄金支撑力,近年来中国人民银行增持黄金储备的幅度明显加大。


除了一定量的黄金储备,要实现货币国际化目标还需要将人民币与大宗商品挂钩,“上海金”的成立丰富了人民币计价金融资产,拓宽了人民币回流渠道,为人民币国际化的稳步推进提供了动力。在当前国际竞争局势出现新变化和新冠肺炎疫情冲击的背景下,人民币国际化被赋予了新的意义。


商业银行既是中国黄金市场的“铁三角”之一,也是推动人民币国际化的主力军,未来进一步推进人民币国际化必将为商业银行黄金业务带来重大发展机遇。


(二)资产配置需求推升的机遇。


随着中国居民收入水平的快速增加,中国家庭储蓄行为正在发生着变化,从过去单纯地为了安全便捷交易及预防性储蓄向着追求高回报、高收益的资产转变。这一转变中,黄金等大宗商品衍生品正在逐渐被更多投资者需要。从外部经济环境来看,现阶段复杂多变的世界经济和国际政局,低水平实际利率和高水位黄金价格,共同促使黄金作为一种特殊的国际投资品种的资产配置价值日益凸显。除了资产配置需求,近年来的金价波动加剧也激发了个人投资者和企业客户的风险管理需求。内生的客户需求自然需要银行作为专业正规的金融机构提供相应的黄金产品和服务。


(三)金融科技创造机遇。


在金融科技顶层设计政策的引导下,商业模式正在朝着数字化和智能化转型,互联网时代放大了黄金交易的安全性需求、资金清算需求和反洗钱需求,商业银行在此方面具有得天独厚的专业优势。此外,金融科技在精准获客,增强线上客户黏性,提高经营效率和风险监控预警方面具有不可估量的重要作用,通过金融科技赋能商业银行贵金属业务升级是必然趋势,为商业银行拓展黄金业务蓝海创造了机遇。如今中、农、工、建、交五大行已经分别成立金融科技子公司,大型股份制银行也在纷纷抢夺金融科技高地。


不足和挑战


(一)产品同质化问题突出。


在黄金饰品店竞争加大和实物黄金市场饱和度上升的情况下,商业银行实物黄金业务产品同质问题突出。银行实物金以金币金条为主,满足的是客户投资收藏需求,但品种类单一、题材少、产品设计难以吸引消费者眼球。相比之下,金饰店推出的黄金饰品和投资品,兼具投资保值功能和佩戴装饰功能,做工设计精雕细琢,产品促销手段丰富多样,活动力度也更大,已成为实物黄金消费者的首选。近几年,中国零售黄金销售渠道的增长导致商业银行的实物黄金销售量连续下跌。


同质化问题在黄金衍生品方面同样突出,尤其是对于零售客户而言,由于产品是标准化的,各家银行推出的产品较为相似。这反映出前端的产品设计较为简单,易于模仿。商业银行之间的竞争局限在降低客户费用,而非打造具有核心竞争力的黄金产品,这不仅降低了商业银行的经营利润,也难以打造独有的“黄金银行”品牌形象。


(二)黄金租赁收益承压。


黄金租赁是金融机构服务实体经济的具体方式,可以满足企业客户的实物黄金需求,过去几年增长迅猛。对商业银行而言,黄金租赁不占用分行的贷款头寸,同时又能带来非常可观的中间收入,因此银行大力发展黄金租赁业务的积极性也很高,黄金租赁业务已经成为商业银行贵金属业务条线的重要收入来源。但是自2018年之后上海银行间同业拆放利率(SHIBOR)持续走低,黄金租赁价格也不比前几年具有低成本优势,加上受企业“去杠杆”进程的影响,商业银行黄金租赁难以继续保持快速增长态势。


此外,我国黄金市场发展与国际市场存在差距,商业银行在黄金租赁业务上各自为战,没有形成公开透明的定价机制,租赁利率由企业和银行询价产生。在有限的黄金租赁市场规模框定下,面对优质客户和外资银行,我国的商业银行显得较为被动。


(三)金融科技带来挑战。


首先,比特币等数字货币对黄金形成一定替代和挑战。有部分投资者认为黄金和比特币都属于对抗法定货币体系的保值工具,而比特币的供应相对而言少于黄金,价格上涨空间大于黄金,因此黄金的避险和保值功能会部分被比特币取代。在疫情和全球宽松政策的影响下,比特币和黄金共同创下历史新高。金融科技公司,如国际知名支付公司PayPal向所有美国客户提供比特币和其他数字资产的交易服务,并计划向全球范围推广,也为比特币市场带来了一定的信心。


其次,商业银行应用金融科技的速度不够快,目前仍处于初步规划阶段。我国商业银行的发展模式较为传统,网点渠道的优势限制了线上业务模式的想象力,在金融科技方面的应用明显落后于蚂蚁等金融控股公司和互联网公司。

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